周期嗨翻天,投资者该如何参与?

来源: 汇千网 发表于 02月23日

周期嗨翻天,投资者该如何参与?周一开盘,两市涨跌不一,沪指小幅高开,受家用电器、酿酒等行业拖累,前市窄幅震荡,有色、钢铁等周期股走强,抵消部分调整压力,个股涨多跌少,小票继续逞强。沪指尾盘跳水,失守5日均线,创指走势更弱,收盘下跌4.47%,领跌各大指数。

板块方面,钢铁、有色、石油等涨幅居前,酿酒、旅游、家用电器等跌幅居前。短期来看,市场放量下挫,情绪有所不稳,但当前流动性宽松,局部热点活跃,对市场较有利。在两会之前,对于结构机会,仍可继续博弈,不过,指数空间有限,还需控制仓位。在操作上,需平衡板块/个股布局,挖掘低估值机会,或选择优秀管理人产品长期持有。

风险偏好收缩,创指带头大跌
1月22日,创业板指跌4.47%,接连失守10日、20日和30日均线,创出辛丑年新低3138.65点,日线三连阴走势,破位迹象明显。至于下跌原因:

1、是权重股杀跌所致,导致风险偏好收缩。其中,东方财富(-8.66%)、爱尔眼科(-7.41%)、阳光电源(-17.68%)、宁德时代(-3.23%)、迈瑞医疗(-4.90%)等五大权重股贡献68.84点,占创业板下跌的46.7%。

2、创业板估值从30倍(2018年12月)逐渐上行至目前的71.05倍,上涨幅度超过200%,且历史分位数处于高位。短期来看,创指估值高企,叠加流动性拐点,无论盈利上行或下降都面临估值压力。

3、低价股逻辑不持续。近期机构抱团股裂变,加大市场调整压力,资金溢出流向其它板块,中盘股逐渐崛起,但为形成新的主线,更多还是对热门股的短炒,注定缺少持续性,往后看,将逐步回归理性,除部分创业板龙头个股外,低价股很难吸引资金。

4、技术出现破位。创业板节后上涨,造成量价、指标背离,埋下调整隐患。从更长周期看,创指位于1184点以来的三浪5中,看月线更明显,意味着,大三浪反弹已到中后期,而1月、2月的长上影线,也显示抛压加重。

金属、化工齐舞,周期掀起涨停潮
2月22日,国内期市大涨,有色、化工集体飙升。截止中午收盘,沪铜、国际铜期货主力合约纷纷涨停,沪锡主力合约涨10.81%,此外,LME铜突破9000美元/吨,创出2011年以来新高。

除铜价表现抢眼,化工在原油带动下,表现也很给力,苯乙烯、乙二醇、PVC等涨停,聚丙烯、塑料期货相继大涨,化工继续上演逼空大战。开年以来,多个品种已为投资者奉上不小的“红包”。



当前大宗商品走强,不仅仅是情绪推动,还有价格因素,且基本面有迹可循,在全球流动性宽裕、经济渐进恢复的背景下,需求回暖与供给瓶颈叠加,驱动大宗商品持续走强。往前看,在经济复苏、通胀上行阶段,加上补库支撑,有利于大宗商品上涨。其次,国内货币政策以稳为主,叠加海外流动性外溢,预计上半年,大宗商品仍有表现机会。

同时,在全球疫情确立、宏观经济复苏带动下,油价、有色品种价格上行,提振有色板块业绩,有望带来戴维斯双击,并推动价值重估。受此影响,中证有色金属指数大涨8%,寒锐钴业、铜陵有色、锌业股份、云南铜业、锡业股份、江西铜业等20余家涨停。


如何参与商品投资?
既然大宗商品这么火,那作为普通投资者该如何参与。总结起来,参与商品投资主要有三种方式:

1、开通期货账户,直接参与国内期货市场投资。目前国内期货和期权品种已超90余种,并涵盖股指、有色金属、能源化工、农产品等多个大类资产类别,能为投资者者提供高效、安全、便捷的大宗商品投资渠道,但更适合高风险偏好投资者及专业投资者。

2、投资期货CTA产品,作为股票策略对冲工具,可以对冲股市系统风险,使其收益更加稳定。与传统资产投资相比,CTA产品优势明显,不论市场涨跌与否,都能通过多空仓操作,有机会获得正收益。

3、购买商品ETF基金,这种方式最便捷,也更适合投资者。目前场内有14只商品ETF,分别投资黄金、有色、豆粕等期货,普遍具有杠杆比例低、波动率小、且无需考虑移仓展期、头寸仓位管理等细节,比较适合非专业投资者。

投资建议
目前来看,复苏强化+再通胀预期强烈,顺周期仍是最热的风口,可继续挖掘补涨机会,尤其是化工、机械和建材板块,但要注意,短期板块发酵迅速,没有提前布局的投资者,也不要高位追涨,如果非周期不可,也要立足基本面,或等调整介入更好。另外,想投资周期股的投资者,可以优先通过ETF布局,建议关注:有色金属ETF


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