汇千网:市场要变天?抱团股集体“摔倒”,这些小而美要起舞了?

来源: 汇千网 发表于 02月22日

汇千网:市场要变天?抱团股集体“摔倒”,这些小而美要起舞了?

节后市场风格明显改变,大多数个股开始活跃,而高估值板块筹码松动,抱团股纷纷大跌。龙头贵州茅台今日大跌近7%,拖累整个绩优股指数大跌5.48%,开年仅三个交易日,绩优股指数已累计跌逾10%。

市场陷入审美疲劳
本轮抱团股下挫,白酒、生物医药等跌幅明显。这些公司本身盈利能力强且稳定,但目前估值均已达历史高位。机构连续四五年抱团此类公司,也让市场陷入了审美疲劳。此时,围绕油价上涨的再通胀交易,就使周期产业链成为市场新欢,也成为资金新的配置主线。

经济基本面也更支持周期股类品种。除央行前期货币紧缩导致利率波动之外,海外疫情得到控制、大宗商品价格大幅度攀升,美债收益率水平出现显著上升等因素,使市场对全球经济预期改善更为乐观。

另外,中小市值公司业绩明显改善。当前代表中小盘公司的中证500和中证800指数,从2019年三季度开始,业绩改善程度持续优于中证100等代表大市值公司的指数。

从行业层面来看,顺周期的涨价逻辑目前最受市场资金青睐,包括有色金属、化工、钢铁煤炭等产业链,成为近期市场弹性最大的主线。另外,银行板块也有望受益于资产质量的改善,值得稳健投资者把握。

三维度寻找“小而美”
除顺周期行业外,市场还有更多中小盘个股。尽管抱团股可能正在瓦解,但并非所有个股都将迎来长期机会。目前个股普涨更多体现的是超跌反弹,后续中小盘阵营也可能会有分化。对于中小盘标的,投资者不妨从以下几个维度来考量:

成长型“小而美”。此类公司所处的行业体量相对较小,但未来成长空间不小。这类公司中,有的已是行业龙头,有的正在快速崛起,并逐步建立起自身的龙头优势和护城河。比如奶酪行业和宠物食品行业的相关公司。

破圈型“小而美”。这类公司一般是大行业里的小公司。由于特定的原因,一些公司成为大行业的细分子行业或区域性的“小而美”龙头。这类公司通过创新打破了导致原有行业分散的桎梏,从而快速成长为全品类或者全国性的龙头。比如休闲零食行业或教育类行业的相关公司。

低估值隐形冠军。这类公司一般是小行业里的小龙头,行业增速虽然相对较慢,但龙头的市场占有率还有较大的提升空间,并且这类公司的估值目前相对不高。比如高端智能制造等相关行业的公司。

上述三类小而美的公司,成长性往往较强,而市值目前相对不高,投资者可关注:

消防电子领域的青鸟消防;智能汽车领域的联创电子、北京君正;休闲零食领域的良品铺子;教育领域的科德教育;宠物领域的中宠股份、佩蒂股份等。

此外,投资者也可关注代表中小盘个股的相关基金,比如中证500ETF。中证500是中证指数有限公司开发的一种指数,其样本股选取的是剔除沪深300成份股之后,市场剩余总市值排名靠前的500只股票,能够综合反映A股中小市值公司的股价表现。


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