节后市场风格明显改变，大多数个股开始活跃，而高估值板块筹码松动，抱团股纷纷大跌。龙头贵州茅台今日大跌近7%，拖累整个绩优股指数大跌5.48%，开年仅三个交易日，绩优股指数已累计跌逾10%。

市场陷入审美疲劳
本轮抱团股下挫，白酒、生物医药等跌幅明显。这些公司本身盈利能力强且稳定，但目前估值均已达历史高位。机构连续四五年抱团此类公司，也让市场陷入了审美疲劳。此时，围绕油价上涨的再通胀交易，就使周期产业链成为市场新欢，也成为资金新的配置主线。

经济基本面也更支持周期股类品种。除央行前期货币紧缩导致利率波动之外，海外疫情得到控制、大宗商品价格大幅度攀升，美债收益率水平出现显著上升等因素，使市场对全球经济预期改善更为乐观。

另外，中小市值公司业绩明显改善。当前代表中小盘公司的中证500和中证800指数，从2019年三季度开始，业绩改善程度持续优于中证100等代表大市值公司的指数。

从行业层面来看，顺周期的涨价逻辑目前最受市场资金青睐，包括有色金属、化工、钢铁煤炭等产业链，成为近期市场弹性最大的主线。另外，银行板块也有望受益于资产质量的改善，值得稳健投资者把握。

三维度寻找“小而美”
除顺周期行业外，市场还有更多中小盘个股。尽管抱团股可能正在瓦解，但并非所有个股都将迎来长期机会。目前个股普涨更多体现的是超跌反弹，后续中小盘阵营也可能会有分化。对于中小盘标的，投资者不妨从以下几个维度来考量：

成长型“小而美”。此类公司所处的行业体量相对较小，但未来成长空间不小。这类公司中，有的已是行业龙头，有的正在快速崛起，并逐步建立起自身的龙头优势和护城河。比如奶酪行业和宠物食品行业的相关公司。

破圈型“小而美”。这类公司一般是大行业里的小公司。由于特定的原因，一些公司成为大行业的细分子行业或区域性的“小而美”龙头。这类公司通过创新打破了导致原有行业分散的桎梏，从而快速成长为全品类或者全国性的龙头。比如休闲零食行业或教育类行业的相关公司。

低估值隐形冠军。这类公司一般是小行业里的小龙头，行业增速虽然相对较慢，但龙头的市场占有率还有较大的提升空间，并且这类公司的估值目前相对不高。比如高端智能制造等相关行业的公司。

上述三类小而美的公司，成长性往往较强，而市值目前相对不高，投资者可关注：

消防电子领域的青鸟消防；智能汽车领域的联创电子、北京君正；休闲零食领域的良品铺子；教育领域的科德教育；宠物领域的中宠股份、佩蒂股份等。

此外，投资者也可关注代表中小盘个股的相关基金，比如中证500ETF。中证500是中证指数有限公司开发的一种指数，其样本股选取的是剔除沪深300成份股之后，市场剩余总市值排名靠前的500只股票，能够综合反映A股中小市值公司的股价表现。